中小企业融资途径的拓展训练

“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍，其原因既有中小企业自身的缺陷,也有金融体制不完善，金融产品不健全等的因素影响。

一、中小企业的融资现状与特征

据新制定的中小企业标准统计，截至2005年底，中国共有中小企业2930万个，从业人员1.74亿人，中小企业数量占全国规模以上企业总数的比例己达99.14%，国内生产总值、工业新增产值、实现利税和出口总额的50.5%、76.6%、43.2%和60%分别由中小企业贡献(国家信息中心数据)。可见，中小企业的发展在我国国民经济中扮演着极为重要的角色，对促进我国经济增长、就业及社会稳定起了关键的作用。但与此形成鲜明对照的是，我国中小企业面临着严重的融资难问题：在直接融资方面，据统计数据显示，当前仍有近八成中小企业流动资金存在缺口。中小企业直接融资渠道不畅，无法取得突破性进展;在间接融资方面,据国家发改委对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份的调查,中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到56%以上。

中小企业的融资的特征主要表现在:(1)资金来源主要是内源融资。中小企业主要依赖于内源融资，再就是从银行或非银行机构负债融资，只有极少数企业能公开发行股票通过证券市场融资。从企业发展规律分析,企业在初创时期大部分依赖内源融资,但在发展到一定规模后,内源融资的比例会减少,外源性融资比例会增加。否则,一个企业仅仅依靠内源融资是难以发展壮大的。但我中小企业外源融资渠道非常狭窄,很难从银行及其它金融机构获得资金。(2)外源融资主要依赖银行。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。(3)融资结构不合理, 融资策略不科学。中小企业为了获取生产经营资金,不惜以高额利息在民间市场借贷,不考虑融资成本和融资风险,结果往往会降低收益,减少企业价值。

大量的事实与数据证明,资金不足是我国中小企业发展的第一不利因素,中小企业融资难已经成为我国中小企业进一步发展壮大的“瓶颈”,所以找出中小企业融资难的深层原因据此提出相应的对策对我国当前经济发展意义重大。

二、中小企业融资难的成因分析

1.现有商业银行的运营机制和管理体制不完善

现有商业银行的运营机制和管理体制制约了信贷投向的选择。首先,长期以来我国商业银行对大企业、特别是“明星式”的大企业有着某种偏好性的贷款追逐,而对中小企业则存在一定程度的贷款歧视。信贷资金更多的流向了国有大型企业，制约了对中小企业的投入。我国国有商业银行对贷款企业的信用等级评定标准中，经营规模一项所占比重较高，达15分。造成在信用等级的评定上,对中小企业的信用状况有人为低估的因素，也是造成国有商业银行不愿给中小企业放贷的一个重要原因。第二，严格的授权、授信制度制约了基层行的信贷行为。目前绝大多数县市支行只有贷款推荐权，没有办理业务的自主权。既不能调动县市支行的积极性，又不能及时满足中小企业的贷款需要。

2.针对中小企业融资的金融创新也相对滞后

在其他融资渠道比较狭窄的情况下,中小企业在资金需求上形成了对银行的依赖性。而在当前分业经营的政策框架和严格的金融监管条件下，银行对中小企业的资金供给除了贷款(包括承兑汇票)方式之外，对其他金融品种的开发和创新都相当滞后。特别是那些适合中小企业的、灵活多样的、能更好地控制风险的金融产品更是严重不足。

3.缺乏专门为中小企业贷款服务的金融机构

正如以上所分析的，近几年来我国四大国有商业银行的经营策略在改革中进行了重大的调整。如实行集中统一授信制度，贷款第一责任人制度等。这些制度的实行极大的压缩了甚至是放弃了对中小企业的金融服务。在我国目前的金融机构体系中，没有专门为中小企业提供融资服务的政策性银行和投资公司。目前,给中小企业贷款的'金融机构主要是农村信用社(还包括农村信用联社)、城市合作银行。但他们也需要进一步转轨。还有少数几家主要为小企业服务的银行如中国民生银行等，但总体规模都很小。这显然与我国中小企业占企业总数的99%、产值占60%、利润占40%、提供75%以上就业机会的重要地位和作用是极不相称的。

4.我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径